Los orígenes de este original espacio teatral se remontan a 2009, cuando varios artistas se unieron para fundar en la calle Ballesta, en un local ocupado anteriormente por un burdel, un proyecto teatral en el que 13 grupos autónomos e independientes creaban obritas de teatro de 10-15 minutos de duración sobre un mismo tema para un aforo de menos de 10 personas, que se representaban varias veces al dia. Este formato es el que continúa actualmente. El espectador puede elegir el tiempo que pasa en el teatro así como el dinero que se quiere gastar en función de las obras que quiere ver. Tras cosechar un gran éxito de público, el centro se mudó en 2010 al actual local, en pleno Malasaña.

Microteatro es también un espacio multifuncional donde se puede asistir a microteatro infantil, conciertos, proyección de películas inéditas, exposiciones de arte, experimentación, alquiler de espacios para todo tipo de eventos. Además, cuenta con un bar - restaurante en el que se puede saborear comida casera, copas y cócteles.

El éxito de esta fórmula teatral ha sido tal que ya cuenta con sedes de Microteatro hasta en 5 países.