Questo centro culturale si trova nel monumentale Palacio de Cañete, in Calle Mayor, nel cuore della Madrid de los Austrias. La sua origine risale al 18 dicembre 2006, giorno in cui è stata creato grazie ad un accordo tra il Ministero degli Affari Esteri e della Cooperazione e l'Agenzia Spagnola per la Cooperazione Internazionale (AECI), la Comunità di Madrid e il Municipio di Madrid.

Il Centro Sefarad - Israel è uno spazio comune e un luogo di incontro per le comunità e le organizzazioni ebraiche in Spagna e in tutto il mondo, attraverso il quale viene diffusa la ricca eredità storica sefardita e la realtà politica, economica, sociale e culturale delle comunità ebraiche nel mondo, così come in Israele e in Spagna. Approfondisce lo studio dell'eredità della cultura sefardita come parte integrante e viva della cultura spagnola, promuovendo la conoscenza della cultura ebraica all’interno della società spagnola e incoraggiando lo sviluppo di legami di amicizia e cooperazione tra la società spagnola e quella israeliana.

Le sue strutture ospitano numerosissimi eventi culturali come mostre, cicli di conferenze e spettacoli teatrali.

Dal 17 gennaio 2022 la Biblioteca Municipal Iván de Vargas aggiunge al proprio catalogo la collezione donata dal Centro Sefarad-Israel, composta da 400 titoli sulla cultura ebraica e sefardita. Questo trasferimento fa parte di un accordo firmato tra le due istituzioni nel 2021, il cui obiettivo è quello di diffondere la cultura, l'arte e la letteratura ebraica a Madrid. Il nome assegnato a questa collezione è Biblioteca Centro Sefarad-Israel / Isaac Revah, un ebreo la cui vita fu salvata dal diplomatico Sebastián Romero, che a sua volta protesse altri 366 ebrei dalla persecuzione nazista.